トランプバブル

トランプさんの政策は矛盾や非常識なものが多かったので実際何をするのかよくわからなかったが、それがだんだん見えてきた。

まずほぼ確実にやりそうなのがインフラ投資になる。アメリカはインフラの老朽化が進んでいて、鉄道の脱線事故などいろいろと問題が起きているのでこれはやる必要がある。

もう一つ確実にやりそうなのは法人税の減税。トランプ氏は選挙で「アメリカファースト」と何度も言っていたので減税をして、アメリカにお金や企業を集めようとするはず。

他の政策はあまり本腰を入れてはできなさそう。移民規制は犯罪履歴のある人を強制送還する程度でそれ以上は踏み込めないように思う。なぜならアメリカ経済が堅調なのは移民流入によるものだから。
保護貿易にしてもTPPを撤退するくらいでそれ以上はできないように思う。なぜならアメリカが豊かなのは、外国から安価な商品を低関税で輸入しているからであり、自国生産や高関税にしてしまうと商品が割高になって、国民の生活が苦しくなってしまうから。
金融規制や環境規制の緩和についても、後々生じるであろう副作用のことを考えるとそれほど深堀りできそうにない。

以上をまとめるとトランプ政権ができそうなのはインフラ投資と減税になる。

■日本市場にはどのような影響があるか
・金利があがる　→金融株を買う
・円安になる。125円程度まではいく　→円安恩恵銘柄を買う
・インフレになる　→債権を売り、株式を買う。
・地合いが良くなる　→成長株を買う
・株式市場が活況になる　→証券株を買う
・インフラ投資が活発になる　→資源価格が上昇する　→資源株、商社株を買う

■買った銘柄
・SBI証券
・三井物産
・スタートトゥデイ

■売った銘柄
・ダウベアETF
・金ETF

相場は2017年後半～2018年前半あたりに反転すると思うので、それまでには処分する。

参照：トランプノミクスの「負の帰結」＝河野龍太郎氏
　　　　2016年10月04日 「ひふみアカデミー」